本報特約--金融透視/陸銀行業面臨更嚴格監管

http://www.cdnews.com.tw 2017-12-07 09:48:20
 日前發佈的《中國大陸金融風險報告(2017)》藍皮書(下簡稱《報告》)顯示,銀行不良貸款增長仍難言見頂。同時,銀行業將面臨更為嚴格的監管環境。
  
《報告》從商業銀行資產品質、貨幣政策下非銀行機構的風險研究、大類資產配置、中國大陸股票市場及股權類衍生品市場、中國大陸保險資金運用及全球外匯市場六個角度揭示當前金融市場中存在的潛在風險。
 
 銀行:面臨更嚴格監管
 
 《中國金融風險報告(2017)》藍皮書指出,2017年,銀行業不良貸款率上升勢頭相比去年將繼續放緩,但不良貸款增長仍難言見頂。同時,銀行業將面臨更為嚴格的監管環境。盈利增速將小幅提升,風險內部消化壓力仍大。未來3-5年,銀行業不良資產總額將緩慢上升,不良貸款率進一步攀升的隱憂仍存。
 
 貨幣政策:調控要上升到維穩高度
 
 《報告》指出,越來越多的事實證明,新常態下原有貨幣政策的執行效果不僅大打折扣,還有可能暴露更大的風險敞口。因此要重新審視貨幣政策傳導路徑中的“細枝末節”,將貨幣政策調控上升到金融維穩的高度。完善預期引導等新的貨幣政策工具,才能促使貨幣政策在新常態經濟下成功轉型升級。
 
 投資:增加權益類資產
 
 《報告》認為,近兩年,大陸國內改革已經進入深水區,中國大陸宏觀經濟目前已初步呈現回暖態勢。隨著供給側結構性改革的繼續深入,未來政策的效力將進一步釋放,建議投資者適當增持權益類資產。
 
 在股市投資方面,增加權益類資產比重亦是資產配置的必然方向。未來仍需關注業績回報較為確定性的行業。建議投資者從產能升級角度和經濟週期角度挑選強勢產業,可關注供給側改革、國企混改、藍籌股、PPP等主題投資;新能源、科技、消費等行業亦有配置價值。
 
 《報告》顯示,2017年以來,債券市場走勢持續震盪,建議投資者審慎配置固定收益類產品,注重規避利率和信用風險。行業配置方面可重點關注水泥、煤炭等高景氣度行業投資機會,防範房地產等景氣度惡化行業的信用風險。
 
 《報告》指出,考慮到未來美聯儲逐步縮表,全球貨幣政策回歸常態趨勢日益顯著,大宗商品價格面臨一定的回檔風險。其建議審慎配置大宗商品類資產,或可適當減持。
 
 保險:強化合規經營 降低運營成本
 
 《報告》指出,隨著保險業務的快速發展,可運用資金大量增加,但中國大陸保險資金存在明顯的期限錯配問題,投資結構也不盡合理,風險分散化程度較低,投資收益率仍然不高,公司治理不透明、不合理,跨境大額投資和並購綜合經營風險增加。保險資金投資組合風險敞口加大,信用風險加劇。其建議提升防範系統性風險能力、減少對利差收益的依賴,強化合規經營、降低運營成本等。
 
 外匯:極端政治因素風險加劇
 
 《報告》表明,政治因素將在未來一年成為影響全球外匯市場的最大因素。這包括:美國川普時代下產生的政策不確定因素,極端政治政策事件發生概率增大;地緣政治風險加劇;老牌發達國家收到金融危機的英雄仍未消退,可能因為難民問題,增加政治風險。
 
 因此,在2018年,影響外匯市場走勢與發展的因素可能有本質的變化,投資人應更關注政治風險對外匯市場的走勢和發展的影響。
 
 據瞭解,本次論壇及報告發佈會由首都經濟貿易大學、中國社會科學院財經戰略研究院主辦,首都經濟貿易大學金融風險研究院、首都經濟貿易大學金融學院、北京京華金融研究院承辦。

 
【中央網路報】